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电气设备新能源车国补落地符合预期铁锂技术路线加速复活

时间:2021-12-01 来源网站:武夷山化工机械网

报告摘要投资观点:市场,19年国补政策正式落地,退坡幅度符合预期,“国补减半,地补取消”。短期看,19年是补贴退坡幅度最大的一年,全产业面临较大降成本压力,而铁锂技术路线具有较大成本优势,铁锂加速复活。长期看,车行业最大利空落地,19年承担了补贴退坡的主要压力,后期补贴退坡对产业影响已经很小。

目前国内新能源车渗透率不到5%,全球不到3%,汽车电动化才刚刚开始。光伏方面,由于税改加上市场淡季来临,光伏中上游供应链价格全面下滑。从跌幅来看,多晶需求明显弱于单晶,随着平价的临近,市场对单晶的偏好日趋明显,预计四月份终端需求将进一步转弱。风电方面,本周各省的2019年风电项目规划及招标密集出台,预示抢装预期今年更甚,中电联初步统计约30gw,2019年装机增速达50%。其中,海上风电弹性最大,机会凸显。

新能源汽车:2019补贴退坡幅度和“国补减半,地补取消”的预期基本一致。单车最高补贴标准:纯电动乘用车2.5万元,纯电动客车9万元,纯电动物流车5.5万元,相对于2018年国补标准基本都是减半。另外,在购车环节,明确取消地补,否则国补进行相应扣减,地方政府可以对充电桩或者新能源公交车、燃料汽车补贴。对于运营端,可以预拨付部分补贴,但是新能源乘用车运营只能拿到0.7倍补贴。燃料电池方向,补贴退坡幅度较小。短期看,19年是补贴退坡幅度最大的一年,全产业面临较大降成本压力,而铁锂技术路线具有较大成本优势,铁锂加速复活。长期看,新能源车行业最大利空落地,19年承担了补贴退坡的主要压力,后期补贴退坡对产业影响已经很小。目前国内新能源车渗透率不到5%,全球不到3%,汽车电动化才刚刚开始。建议重点关注动力电池,高镍三元和湿法隔膜领域。建议关注:()(高度受益铁锂路线复活),()(高镍三元正极材料),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),()(海外市场取得突破性进展的动力电池企业)。给予以上公司“买入”评级。

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